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J.M. Keynes, le banche e il ciclo economico

Rileggere vecchi brani è sempre buona cosa: tornando con occhi nuovi su vecchi argomenti si scopre spesso quanto male si giudicavano assimilati e digeriti: in alcune occasioni presentano sfaccettature nuove e ricche che aprono a... Continua »

Say che dice? Boh! Keynes che dice? Boh, boh!

Ci sono spettacoli spassosi e uno di questi è vedere accademici e economisti litigare sul significato di affermazioni che hanno poco più di due secoli. La contesa ha visto divisi il prof. Puglisi e Guido... Continua »

L’economia non dà certezze a nessuno. A qualche matto dà la fede

È passato quasi un anno da quando vi parlai di epistemologia, filosofia della scienza ed econometria, con l’obiettivo di analizzare quella strana bestia che è l’economia e capire se si tratti di “vera” scienza o... Continua »

L’eroismo piace, peccato che l’eroe sia meschino

Minimo due volte l’anno, nei preconfezionati appuntamenti pasquali e di fine estate, succede che ascoltando le tribune politiche sulle manovre di bilancio si oda soprattutto molto rumore di fondo e poca sostanza. La finalità delle... Continua »

Una delusione alla ‘luce del Sole’

Sabato 13 maggio finalmente appare un articolo di Alberto Bagnai nella rubrica sul dibattito aperto da Zingales sul Sole24Ore. Ammetto che la attendevo impazientemente dal giorno del suo varo. Bagnai non me ne voglia, ignoro... Continua »

Vote for May and go away

È uscito l’attesissimo Inflation Report di maggio della Bank of England (BoE), non tanto per le attese di politica monetaria (tassi e acquisti di titoli sono rimasti invariati come da unanime consenso degli analisti), bensì... Continua »

10 in strategia

E brava la Signora May! Dove passa lei non cresce più l’erba… Come avevo pronosticato a fine gennaio, l’opportunismo politico e il calcolo parlamentare ha fatto inclinare i bracci della bilancia verso le urne... Continua »

Tobin-Keynes, la faccenda si complica: NO PANIC

James Tobin rimase tutta la vita keynesiano, e sempre costruttivamente critico: le sue meditazioni sugli aspetti microeconomici della domanda di moneta gli consentirono di migliorare l’impostazione originale keynesiana, e lo portarono anche oltre. Quello che... Continua »

Lo sterco del demonio trova spazio nel pantheon

Keynes aveva gettato molto più di un sasso nello stagno delle teorie monetarie, e le increspature sull’acqua non accennavano a quietarsi. La funzione di domanda classica, quella quantitativa basata principalmente su reddito e/o transazioni, era... Continua »

Due personaggi in cerca di ispirazione

Arriva sempre un momento in cui la misconosciuta ricerca innovativa riesce a compiere il definitivo balzo verso gli onori. Per le moderne teorie della finanza questo salto avvenne grazie a due personaggi che ci vorrebbe... Continua »

Keep calm and use capm. O no?

Un filo del destino molto simile sembra legare le storie che abbiamo raccontato finora: né Bachelier né Markowitz né Fama esposero teorie che godettero di immediati onori. Stessa sorte subì anche W. Sharpe, il padre... Continua »

Target2, tu m’hai provocato….

Forse arrivo fuori tempo, e quello di Target2 è ormai un cold case, ma forse no se ancora sabato scorso ne parlava Giannino ai Conti della belva, però facendone declinare i dettagli dal prof. Terzi... Continua »

Acqua calda raffreddata e scaldata di nuovo

Sul Sole24Ore di sabato 28 gennaio compare un editoriale di Alberto Quadri Curzio, in cui l’eminente economista traccia a grandi linee la strada per gli immaginifici eurobonds. Devo riconoscere che, con interessante preveggenza, anche Danilo... Continua »

La Brexit e la beffarda sberla al sovranismo

Martedì 24 gennaio era un giorno atteso sia dai brexiteers che dai remainers e in egual misura da europei e dai cittadini comunitari che vivono e lavorano in Inghilterra: è stata resa pubblica la sentenza dell’Alta... Continua »

Fatti non foste per vivere con efficienza

Prossima ad una stretta ansa del fiume Tamigi, non lontano dal centro di Londra sorge la grande area di Canary Wharf, ancor più vicina alla dissonante realtà delle case popolari della Isle of dogs, la... Continua »

Andate e diversificatevi. Se ci riuscite..

L’infanzia e la gioventù di Harry Markowitz, il padre della teoria moderna del portafoglio, non sono in grado di spiegarci come questo futuro novel fu attratto dalla economia. Nacque a Chicago dove crebbe nei sfortunati... Continua »

L’intrigante assurdità dell’analisi tecnica

Ogni tanto guardo con interesse qualche report di analisi tecnica, avete presente no?, i grafici con candele e trend e figure testa-spalle e via così. In verità mi sento ogni volta un pò sciocco perchè... Continua »

Date al premier del deficit aggiuntivo e vi solleverà il mondo

Siamo perseguitati dal ritornello del premier Renzi, ripetuto ogni piè sospinto, che servirebbe più deficit per ottenere la giusta crescita, e che l’Europa dovrebbe concederci di sfondare i parametri di Maastricht, come d’altronde fanno Spagna... Continua »

Attenti a ciò che si desidera: si rischia di ottenerlo

Di recente ho discusso con un amico di moltiplicatori keynesiani, in particolare quello fiscale, stuzzicato dai grafici da lui postati, che mostrano piuttosto chiaramente come ad un trend crescente della spesa pubblica (senza però dettagliarla... Continua »

Cowles e l’ignoranza asimmetrica

Le mie merci non sono affidate ad una nave sola e a un viaggio solo, Nè il mio patrimonio dipende soltanto dalla fortuna di quest’anno; Non sono, vi ripeto, i miei affari a rattristarmi. Non... Continua »